原油：
（钟美燕，从业资格号：F3045334；交易咨询资格号：Z0002410）
周二油价收跌，其中WTI 12月合约收盘下跌0.37美元至96.09美元/桶，跌幅0.38%。布伦特1月合约收盘下跌1.17美元至103.6美元/桶，跌幅1.12%。SC2612以678.8元/桶收盘，下跌16.1元/桶，跌幅2.32%。地缘方面，乌克兰与美国代表团计划于11月10日至11日在阿布扎比举行会晤。谈判将重点讨论能源和关键基础设施停火、恢复黑海粮食出口以及加快战俘交换。美伊问题多有反复，对盘面影响较大。特朗普表示，鉴于在选举年因为支持以色列而受到的攻击，他已与内塔尼亚胡达成协议，美国将停止对以色列每年40亿美元的援助。伊朗外交部表示，谈判方面尚未出现任何新进展。据接近谈判团队的消息人士透露，德黑兰将就其核问题宣布做出让步，以此换取华盛顿宣布解冻德黑兰的部分被冻结资金。当前油价受消息左右而波幅较大，投资者需要注意单边风险。
燃料油：
（杜冰沁，从业资格号：F3043760；交易咨询资格号：Z0015786）
周二，上期所燃料油主力合约FU2701收跌4.8%，报5081元/吨；低硫燃料油主力合约LU2701收跌5.34%，报5797元/吨。低硫方面，预计11月从西方流入新加坡的低硫燃料油套利船货将再度减少，新加坡低硫燃料油市场供应紧张状难有缓解，同时海外柴油供应缺口仍然较大，调和组分依然紧张。高硫方面，中东及俄罗斯供应恢复仍存在不确定性，叠加船燃及炼厂加工需求相对稳定，高硫市场近月结构预计仍将获得一定支撑。不过，随着中东燃料油出口逐步回升及发电需求季节性减弱，高硫供应缺口存在收窄可能。整体来看，11月FU和LU绝对价格仍将受到原油成本端支撑，预计绝对价格维持高位波动，近月月差仍有一定支撑。相对强弱方面，高硫供应偏紧对FU形成支撑，而柴油裂解价差偏高同样对LU存在支撑，预计LU-FU价差以区间波动为主，相对强弱反转需要高硫供应恢复超预期或低硫套利货源明显减少的驱动。
沥青：
（杜冰沁，从业资格号：F3043760；交易咨询资格号：Z0015786）
周二，上期所沥青主力合约BU2701收跌4.4%，报5044元/吨。供应方面，随着部分炼厂复产及重质原油陆续到港，11月沥青排产环比增加，山东及华北地区前期现货资源紧张局面有望逐步缓解，但整体供应仍处于历史同期偏低水平。需求方面，随着气温走低，道路施工或将开始进入季节性收尾阶段，南方或尚存短期赶工空间，但受高价抑制，多以随用随采的刚需成交为主，库存方面，当前厂库及社会库存均处于历史低位，但随着供应回升及需求下降，11月中下旬库存去化速度可能进一步放缓，部分地区存在小幅累库预期。整体来看，短期沥青市场供需双弱格局或持续存在，预计沥青价格跟随原油高位震荡，11月沥青市场低库存和高成本仍将对绝对价格形成支撑，但供需边际转弱使价格进一步上涨的动力不足，关注11月炼厂实际排产兑现、重质原料到港节奏及北方需求季节性回落幅度。
橡胶：
（邸艺琳，从业资格号：F03107645；交易咨询资格号：Z0021445）
周二，截至日盘收盘沪胶主力RU2701下跌125元/吨至19185元/吨，NR主力下跌70元/吨至16265元/吨，丁二烯橡胶BR主力下跌445元/吨至16565元/吨。昨日上海全乳胶18900（-50），全乳-RU2701价差-335（-80），人民币混合18450（-100），人混-RU2701价差-785（-130），BR9000齐鲁现货17100（+50），BR9000-BR主力575（+605）。印尼前三个季度天然橡胶、混合胶合计出口107.7万吨，同比下降17%；合计出口到中国17.1万吨，同比降41%。11月时间点产区产量面临考验，若无明显减产兑现消息，胶价或继续高位回调，但受到主产区产量累计同比下滑影响，价格下方仍有支撑。需求侧，内冷外热态势持续，出口具有较强韧性，汽车存量政策叠加促消费活动，内需有望年底有所改善。橡胶供增需稳下，预计胶价存在支撑，回调幅度收窄。关注外围宏观变化，以及产区产量验证情况。
PX&PTA&MEG：
（邸艺琳，从业资格号：F03107645；交易咨询资格号：Z0021445）
TA701昨日收盘在6496元/吨，收跌1.13%；现货报盘升水01合约518元/吨。EG2701昨日收盘在5288元/吨，收跌1.21%，基差增加33元/吨至456元/吨，现货报价5680元/吨。PX期货主力合约612收盘在9340元/吨，收跌2.89%。现货商谈价格为1280美元/吨，折人民币价格9907元/吨，基差走扩120元/吨至615元/吨。江浙涤丝产销整体清淡，平均产销估算在2-3成。华北一套年产30万吨聚酯瓶片装置日前已升温重启，预计中旬附近出产品，该装置于8月下旬附近停车。西南一套年产30万吨聚酯瓶片装置今日升温重启，预计本周末附近出料，该装置于10月下旬停车检修。原油价格大幅下挫，PX供需双增下，PX去库幅度收窄，PX期价或偏弱震荡。PTA供应增量逐步兑现，下游需求订单低迷，聚酯开工低位，出口尚可，供需差面临扩大压力，累库趋势明确，限制PTA价格向上弹性。关注原料端波动。月初中东地缘不确定性加剧，关注地缘紧张对沙特等地装置及运输的影响。需求低迷下，乙二醇近月流动性有所宽松，在地缘担忧以及成本强势边际减弱下，乙二醇或呈现高位回调。
甲醇：
（彭海波，从业资格号：F03125423；交易咨询资格号：Z0022920）
周二，太仓现货价格3898元/吨，内蒙古北线价格在3305元/吨，CFR中国价格在469-473美元/吨，CFR东南亚价格在650-655美元/吨。下游方面，山东地区甲醛价格1730元/吨，江苏地区醋酸价4220-4330元/吨，山东地区MTBE价格7775元/吨。供应方面，11月国内产量维持高位，但到港量仍保持极低水平。需求方面，沿海MTO装置开工降至极低水平，而MTO利润恢复或促使沿海装置复产，需求预计小幅回升。整体来看，11月港口供应极低，需求有恢复预期，库存或重新开始下降，基差和月差维持较高水平，但当前美伊局势仍存不确定性，建议投资者控制风险。
聚烯烃：
（彭海波，从业资格号：F03125423；交易咨询资格号：Z0022920）
周二，华东拉丝主流在11631元/吨，油制PP毛利1875.24元/吨，煤制PP生产毛利2680.6元/吨，甲醇制PP生产毛利-328.67元/吨，丙烷脱氢制PP生产毛利-983.79元/吨，外采丙烯制PP生产毛利-631.83元/吨。PE方面，HDPE薄膜价格在10419元/吨，LDPE薄膜价格在12785元/吨，LLDPE薄膜价格在10413元/吨。利润端，油制聚乙烯市场毛利为866元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为2519元/吨。供应方面，11月检修装置不会大幅度变动，部分检修装置复产，预计产量有小幅的回升，但整体压力不大。需求方面，11月下游备库需求有一定分化，PE需求相对好于PP，但目前由于美伊局势不明朗，以及制品利润同比较差，整体观望情绪相对较强，会导致今年补库需求偏弱。综合来看，11月供应压力不高，炼厂去库压力不大，基差和月差维持高位震荡。
聚氯乙烯：
（彭海波，从业资格号：F03125423；交易咨询资格号：Z0022920）
周二，华东PVC市场价格调整，电石法5型料5100-5180元/吨，乙烯法主流参考5800-6300元/吨；华北PVC市场价格下调，电石法5型料主流参考5070-5220元/吨左右，乙烯料主流考5650-6200元/吨；华南PVC市场价格下调，电石法5型料主流参考5250-5300元/吨左右，乙烯法主流参考5600-5700元/吨。供应端，11月电石法装置开工预计小幅回升，乙烯法装置维持低位，综合负荷预计维持在65%附近，产量在150万吨左右；需求端，11月处于下游逐步由旺季转弱的阶段，内需预计有缓慢下降，出口同比无亮眼表现，总需求较10月走弱。综合来看，11月供应预期趋稳，国内需求走弱，预计PVC价格维持震荡。
尿素：
（张凌璐，从业资格号：F3067502；交易咨询资格号：Z0014869）
周二尿素现货市场多数稳定，局部窄幅波动，昨日山东、河南地区市场价格分别下跌10元/吨至1760元/吨、持平于1760元/吨。基本面来看，尿素供应水平日内维稳，昨日行业日产量21.75万吨，较前一工作日持平，同比偏高2.11万吨。后续气头企业季节性限产及部分亏损企业减产或继续给供应带来支撑，关注落实程度。需求端跟进情绪进一步回落，昨日主流地区平均产销率降至23%，核心主流地区产销均不足50%，涨价后成交明显受阻，中下游追高意愿不足。国际市场印标暂无新动态，对国内市场心态支撑也不足。整体来看，短期尿素市场缺乏有效利好因素，但市场对后续气头限产、出口及淡储的向好预期仍在，弱现实与强预期持续博弈。预计短期尿素期货盘面坚挺震荡运行，但上涨高度受高日产、高库存压制。近期关注国际市场印标、政治局势及全球能源价格等事件催化作用。
纯碱：
（张凌璐，从业资格号：F3067502；交易咨询资格号：Z0014869）
周二纯碱现货厂家报价多数稳定，贸易商报价跟随盘面情绪波动，昨日沙河地区重碱自提价格980元/吨，日环比下跌5元/吨。基本面来看，纯碱供应水平继续回落，昨日行业开工率74.24%，日环比下降2.61个百分点，近两日内蒙、青海均有大型碱厂调整负荷，且山东海天产能逐步停车，预计短期纯碱供应仍将明显回落。需求端表现依旧偏弱，下游浮法玻璃、光伏玻璃产能维持稳定，但后续重碱下游产线仍有放水冷修可能，刚需继续承压。短期纯碱供应明显下降，后续关注对企业库存的影响程度。考虑到纯碱需求也在同步下降，纯碱基本面好转持续性有待观察。预计短期纯碱期货盘面坚挺震荡运行为主，关注山东海天产能退出节奏、下游产能变化，另需关注宏观及商品市场整体情绪。
玻璃：
（张凌璐，从业资格号：F3067502；交易咨询资格号：Z0014869）
周二玻璃现货市场走势继续回落，国内浮法玻璃市场均价1060元/吨，日环比下跌1元/吨。基本面来看，玻璃在产产能低位稳定，昨日行业日熔量14.03万吨/天，日环比持平，后续仍有产线继续冷修可能。需求跟进情绪依旧尚可，昨日主流地区产销率多数维持100%及以上，高成交主要以中下游补库、赶工需求为主，但终端地产疲弱，玻璃厂货源压力依旧较高。当前玻璃供需层面驱动不足，原料价格走强及期货市场上游品种反弹对玻璃存在成本支撑及联动效应。预计玻璃期货价格延续底部偏强震荡趋势，阶段性跟随外部因素仍有反弹可能，但趋势持续性有待观察。
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